El Valor en Riesgo (VaR) es una medida financiera utilizada para estimar el riesgo de pérdida en inversiones. Representa la pérdida máxima esperada en un determinado período de tiempo, bajo condiciones normales de mercado, con un nivel específico de confianza (por ejemplo: un VaR del 95% significa que existe un 5% de probabilidad de superar esa pérdida estimada). Se utiliza ampliamente en la gestión de riesgos financieros.

Gráficos de heterogeneidad inobservable en países y tiempo, y Test de Hausman